8-3.1流動資產管理
流動資產係指在一年內或一個營業週期內，可以轉換為現金使用的資產，包含：約當現金、應收帳款、有價證券、存貨等項目。
8-3.1.1約當現金管理
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意義 |
管理貨幣性極高的金融資產，包括：現金、零用金、即期支票與銀行存款。 |
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持有 現金 動機 |
交易動機 |
為應付日常營業活動所需的各種成本與費用支出。 |
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預防動機 |
為因應突發事件所需的資金。 |
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投機動機 |
企業持有現金餘額，當出現有利的投資機會，隨時可以進行投資賺取利潤。 |
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補償動機 (補償性餘額) |
銀行提供額外的服務給顧客，如：徵信調查、票據交換，通常會要求企業在存款帳戶中維持特定的存款餘額。 |
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管理 原則 |
安全性 |
現金收入應隨收、隨存，避免被盜用。 |
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流通性 |
保有足夠的現金，應付日常營運之用，避免周轉不靈。 |
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獲利性 |
提高現金使用率，避免喪失獲利機會。 |
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方法 |
編製 現金預算表 |
顯示現金流入與流出，用於保持現金的流動性與安全性。 |
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建立 現金收支的 內控制度 |
職能分工 |
會計與出納各司其職，管錢不管帳，管帳不管錢。 |
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交易分割 |
避免一項交易由一個人全程執行，如：現金收付程序交由數人分擔，可達到覆核之效。 |
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內部稽核 |
設置稽核人員，對現金的收支紀錄與實際餘額不定期檢查，可及早發現錯誤或嚇阻舞弊。 |
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職務輪調 |
工作輪調或強迫休假，可以預防擔任同樣職務過久的員工循私舞弊。 |
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現金流量的 管理控制 |
現金流量 同步化 |
讓現金流入與流出的發生時間趨於一致，維持最低水準的交易性餘額。 |
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實施付款 憑證作業 |
除小額零用金外，所有支出均以劃線支票支付。 |
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8-3.1.2有價證券管理
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意義 |
可在公開市場以市價或淨值進行買賣，短期內容易變現，且能獲利的投資工具。 |
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種類 |
公債 (Debt) |
政府為籌措財政資金，向投資者出具的借款憑證，承諾在一定時期內依約定條件，按期支付利息和到期償還本金的一種格式化的債權債務憑證。 |
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國庫券 (Treasury Bills, TB) |
由政府發行的短期票券，屬於轉售率、安全性最高，但報酬最低。 1.甲種國庫券：由財政部按面額發行，到期本息一次支付，目的為調節國庫收支。 2.乙種國庫券：由中央銀行按貼現方式公開標售，到期償還面額，目的為穩定金融。 |
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銀行承兌匯票 (Bank Acceptance, BA) |
由企業簽發(須在承兌銀行開立存款帳戶)，經銀行承兌到期無條件付款的票據，為貨幣市場優良交易工具。 |
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可轉讓定期存單 (Negotiable Certificate of Deposit, NCD) |
由銀行簽發在特定期間按約定利率支付利息的存款憑證，可在貨幣市場自由流通轉讓。 |
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商業本票 (Commercial Paper, CP) |
1.交易性本票(CP1)：又稱第一類商業本票，因實際交易行為產生的票據，無時間長短限制，用來替代現金付款。 2.融資性本票(CP2)：又稱第二類商業本票，為企業籌措短期資金，發行期限最長不得超過一年。 |
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股票 (Stock) |
股份有限公司為募集資金所發行的證券。購買者為股東，股票為股東的持股憑證。 |
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選擇時應注意事項 |
風險 |
違約風險 |
到期無法償付利息或本金的風險。 |
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利率風險 |
期限愈短者，利率風險愈少。 |
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流動性風險 (變現力風險) |
無法在短時間內，以合理價格變換為現金的風險。 |
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購買力風險 |
通貨膨脹時，資產或現金價值縮水，導致購買力下降的風險。 |
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預期報酬率 |
證券的風險愈高，報酬也會愈高。 預期報酬率＝預期淨收益÷投資總額×100% |
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到期時間 |
長期債券較短期性債券風險大，報酬率高，但變現不易。 |
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節稅效果 |
公債或國庫券之利息可抵減所得稅。 |
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8-3.1.3應收款項(Account Receivable)管理
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意義 |
企業採賒銷交易方式，讓顧客賒欠的款項。 |
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信用 政策 |
信用標準 (信用 |
品格 (Character) |
償債意願，評估顧客履行償債義務的可能性。 |
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資本 (Capital) |
評估顧客具備的財務狀況。 |
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能力 (Capacity) |
評估顧客的償債能力。 |
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擔保品 (Collateral) |
用來擔保貸款的資產。擔保品價值愈高，相對風險愈低。 |
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經濟狀況 (Condition) |
評估影響顧客償債能力的外在經濟環境。 |
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信用期間 |
顧客賒欠貨款的期間，愈短愈好。 應收帳款周轉率愈高，信用期間愈短。 |
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信用條件 |
為使顧客及早清償貨款所給予的現金折扣。 1/10、n/30：10天內還款，給予1%折扣，30天內清償貨款。 |
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信用額度 |
提供顧客賒欠的最高額度。 |
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收款政策 |
處理客戶延遲付款或積欠的政策。催收應收帳款的方法：電話、存證信函、登門拜訪、委託收款機構催收、尋求法律途徑。 |
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8-3.1.4存貨管理
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意義 |
符合下列任一條件之資產： 1.備供正常營業出售者。如：買賣業備供正常營業出售的商品。 2.正在生產中，且將於完成後供正常營業出售者。如：製造業的在製品、製成品。 3.將於商品生產或勞務提供過程中消耗之原料或物料。如：製造業的原料、物料。 |
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目的 |
以最低的成本維持企業營運所需最適量的存貨。 5R原則：適時(Right Time)、適地(Right Place)、適量(Right Quantity)、適質(Right
Quality)、適價(Right Price)。 |
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方法 |
ABC存貨控制法 (重點分類管理法) |
A類 物料 |
價值高達所有物料價值的70%，數量與項目約佔20%的物料，周轉率低，為控管的重點，採定期訂購。 |
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B類 物料 |
價值約20%，數量與項目約為30%的物料，採定量訂購或經濟採購量。 |
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C類 物料 |
價值約10%，數量與項目約佔50%的物料，周轉率高，採兩箱法(複倉法)或紅線法。 |
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最高最低存量控制法 (戴維斯法) (定量控制法) (ASTM) |
最高存量(M)=請購量(Q)+安全存量(R2)=每日平均耗用量(S)×生產週期時間(T2)+安全存量(R2) |
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請購量(Q)=每日平均耗用量(S)×生產週期時間(T2) |
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最低存量(R)=理想最低存量(R1)+安全存量(R2)=每日平均耗用量(S)×購備時間(T1)+安全存量(R2) |
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請購點(P)=最低存量(R) |
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電腦化存貨控制系統 |
當存貨量下降到設定的數量時，系統會自動顯示需要訂貨的訊息，甚至可以執行直接下訂單訂貨的動作。 |
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經濟訂購量(Economic Order Quantity, EOQ)：請參閱【商概 |
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8-3.2中長期資產管理
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意義 |
耐用年限在一年或一個營業週期以上的資產。 |
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種類 |
不動產、 廠房及設備 |
特徵 |
1.有實際形體。 2.供經營使用。 3.非以投資或出售為目的。 4.供長期使用。 |
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內容 |
1.永久性資產：土地，不須提列折舊。 2.折舊性資產：土地改良物、房屋及建築、機器設備、運輸設備、辦公設備、土地改良、租賃改良…等，應提列折舊。 |
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無形資產 |
意義 |
無實體形式之可辨認非貨幣性資產，並同時符合三項定義、兩項認列條件。 |
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定義 |
1.具有可辨認性。 2.可被企業控制。 3.具有未來經濟效益。 |
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認列 條件 |
1.資產之未來經濟效益很有可能流入企業。 2.資產之成本能可靠衡量。 |
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遞延資產 |
1.預付款項的性質。 2.經濟效益超過一年以上。 |
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財務 規劃 (資本 預算) |
回收期間法 (Payback
Period Method, PPM) (還本期間法) |
計算原始投資成本的回收時間。 回收期間愈短，對企業愈有利。 回收期間=完整回收年數+不足1年之回收年數 |
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會計報酬法 (Average
Accounting Return, AAR) |
評估投資方案的可行性。 會計報酬率＞市場利率，才值得投資。 原始投資報酬率＝平均稅後淨利÷原始投資成本 平均投資報酬率＝平均稅後淨利÷1/2(原始投資＋殘值) |
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淨現值法 (Net
Present Value Method, NPV) (現金流量折現法) |
考慮貨幣時間價值，評估投資方案的可行性。 淨現值＞0，才值得投資。  C：各期淨現金流入，R：折現率，I0：原始投資成本 |
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內部報酬率法 (Internal
Rate of Return Method, IRR) (現值報酬率法) (貼現率回收法) |
利用原始投資成本反推內部報酬率。 現值報酬率＞市場定期利率，才值得投資。  C：各期淨現金流入，R：現值報酬率，I0：投資現值 |
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