8-2.1財務規劃(Financial
Planning)
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意義 |
預先評估企業的未來成長及資金需求，並擬定合適的因應對策，以降低財務風險。 |
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考慮 因素 |
市場因素 |
未來銷售情況與資金需求。 |
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資金因素 |
資金缺口與資金來源。 |
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生產因素 |
擴充產能所需資金。 |
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經濟因素 |
國內外景氣動向與產業未來變化。 |
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應變計畫 |
發生危機與額外資金需求。 |
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內容 |
財務預測 |
企業依據營運狀況，對未來的銷售量、資金需求與景氣變化等做預測。 |
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財務計畫 |
企業依據財務預測，擬訂營運資金、現金流量、投資與融資等財務計畫。 |
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財務預算 |
企業依據財務預測與財務計畫，編製銷售、成本與資本等預算。 |
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特性 |
整體性 |
以整個企業的籌資、投資和經營管理的整體性為對象。 |
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長期性 |
為謀求企業未來的長遠發展。 |
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風險性 |
市場經營環境不斷變化，也伴隨著風險。 |
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適應性 |
解決企業外部環境、內部條件與經營目標之間的平衡關係，增強企業的適應性。 |
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8-2.2財務控制(Finance Control)
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意義 |
對企業的資金投入及收益過程和結果進行衡量與校正。 |
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目的 |
確保企業目標以及為達到此目標所制定的財務計劃得以實現。 |
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報表 |
綜合損益表 (Income
Statement) |
意義 |
表達特定期間財務績效的動態報表。 |
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內容 |
銷貨收入、銷貨成本、營業費用、營業外收支。 |
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資產負債表 (Balance
Sheet) |
意義 |
表達特定日期(報導期間結束日)財務狀況的靜態報表。 |
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內容 |
資產、負債、權益。 |
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現金流量表 (Statement
Of Cash Flows) |
意義 |
表達特定期間營業、投資、籌資活動產生現金流入或流出的動態報表。 |
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內容 |
營業活動、投資活動、籌資活動。 |
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權益變動表 |
意義 |
表達特定期間權益增減變動情形的動態報表。 |
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8-2.3財務比率分析
8-2.3.1短期償債能力分析(資金流動比率)
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公式 |
說明 |
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營運資金(運用資金)＝流動資產－流動負債 |
1.衡量可運用的資金 2.營運資金愈多，代表償債能力強 3.過多的資金，可能減少獲利的機會 4.適當值為流動負債的2倍 |
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流動比率(Current Ratio)＝流動資產÷流動負債 |
1.又稱為營運資金比率(Working
Capital Ratio)，衡量短期償債能力 2.比率愈高，代表流動資產愈多，償債能力愈強 3.適當比率為2：1 |
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速動比率＝速動資產÷流動負債 |
1.又稱為酸性測驗比率(Acid-Test Ratio)，衡量極短期償債能力 2.比率愈高，代表速動資產愈多，償債能力愈強 3.適當比率為1：1 4.速動資產＝流動資產－存貨－用品盤存－預付費用－進項稅額 |
8-2.3.2長期償債能力分析(長期財務狀況)
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公式 |
說明 |
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負債比率＝負債總額÷資產總額 |
1.又稱為資產負債率，檢測資金有多少來自於借貸 2.比率愈低，表示自有資金愈多，財力愈強，財務風險愈低，對債權人的保障愈大 3.理想值小於50% |
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權益比率＝權益總額÷資產總額 |
1.檢測資金有多少來自股東(業主) 2.比率愈高，表示股東的投資愈大，對債權人的保障愈大 3.景氣衰退，比率太低，會導致無力償債 4.比率過高，償債能力增加，但獲利能力會減少 5.理想值大於50% |
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利息保障倍數(Times Interest
Earned)＝稅前息前純益(EBIT)÷利息費用＝(稅前淨利＋利息費用)÷利息費用 |
1.衡量支付利息的能力 2.倍數愈高，付息能力愈強 |
※短期償債與長期償債能力比率分析，又稱為「安全力分析」。
8-2.3.3經營能力分析
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公式 |
說明 |
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存貨周轉率(Inventory Turnover)＝銷貨成本÷平均存貨 |
1.衡量銷售能力與檢驗庫存數量 2.比率愈高，代表銷售能力強，庫存少，周轉快，周轉期短，獲利佳 3.平均存貨＝(期初存貨＋期末存貨)÷2 |
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存貨周轉天數＝365天÷存貨周轉率 |
1.又稱為平均銷貨日數 2.存貨自購入至出售的期間 |
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應收款項周轉率＝銷貨(賒銷)淨額÷平均應收款項 |
1.衡量收款能力 2.比率愈高，代表呆帳風險愈小 3.平均應收帳款＝(期初應收帳款＋期末應收帳款)÷2 |
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應收款項收現天數＝365天÷應收款項周轉率 |
帳款收現的平均天數 |
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營業週期數＝存貨周轉天數＋應收款項收現天數 |
自投入現金購買存貨至存貨出售，再將貨款收現所需的時間 |
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營業比率＝(銷貨成本＋營業費用)÷銷貨淨額＝營業成本÷銷貨淨額 |
1.又稱為營業費用比率，衡量每一元銷貨淨額需運用多少營業成本才能獲得 2.比率愈低，代表成本愈少，獲利愈高 |
8-2.3.4獲利能力分析(收益力)
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公式 |
說明 |
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銷貨毛利率＝銷貨毛利÷銷貨淨額 |
1.衡量每一元銷貨淨額可獲得多少銷貨毛利 2.比率愈高，代表獲利能力愈強 |
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銷貨成本率＝銷貨成本÷銷貨淨額 |
銷貨毛利率＋銷貨成本率＝1 |
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純益率＝稅後純益÷銷貨淨額 |
1.又稱為利潤率、銷貨報酬率，衡量每一元銷貨淨額可獲得多少純益 2.比率愈高，代表獲利能力愈強 3.稅後純益＝銷貨淨額－銷貨成本－營業費用－利息費用－所得稅 |
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總資產報酬率(ROA)＝稅後純益÷資產總額＝[稅後純益＋利息費用×(1－稅率)]÷平均總資產 |
1.衡量運用總資產的獲利能力 2.比率愈高愈好，但不得低於市場利率 3.若資產總額包含負債時，則純益需加利息費用 |
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權益報酬率(ROE)＝純益÷平均股東權益 |
1.又稱為資本利潤率，衡量權益的獲利能力 2.比率愈高愈好 |
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財務槓桿比率＝權益報酬率(ROE)÷總資產報酬率(ROA) |
1.衡量舉債經營的利弊與風險的大小 2.比率愈高，代表舉債經營有利 3.正作用：利潤率＞借貸利率 4.負作用：利潤率＜借貸利率 |
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長期資本報酬率＝[純益＋長期負債利息×(1－稅率)]÷平均長期資本 |
衡量長期資金的獲利能力 |
8-2.3.5周轉能力分析(活動力)
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公式 |
說明 |
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總資產周轉率(Total Asset Turnover)＝銷貨淨額÷平均資產總額 |
1.衡量全部資產的運用效率 2.比率愈高，代表運用資產的效率愈高 |
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不動產、廠房及設備周轉率＝銷貨淨額÷平均不動產、廠房及設備 |
1.衡量不動產、廠房及設備的運用效率 2.比率愈高，代表運用不動產、廠房及設備的效率愈高 |
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資本周轉率＝銷貨淨額÷平均資本總額 |
1.衡量資本的運用效率 2.比率愈高，代表運用資本的效率愈高 |
8-2.3.6市場價值分析
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公式 |
說明 |
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每股盈餘(EPS)＝(稅後純益－特別股當年度股利)÷普通股加權平均流通在外股數 |
1.評估獲利能力與股東投資的價值 2.比率愈高，對股東愈有利 3.增加發行普通股，將使每股盈餘(Earnings Per Share, EPS)減少 |
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本益比(P/E)＝每股市價÷每股盈餘 |
1.又稱為價格盈餘比率(Price/Earnings Ratio. P/E)，衡量投資成本與投資報酬的比率 2.比率愈低愈好 |
8-2.3.7財務結構分析
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公式 |
說明 |
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長期資金對不動產、廠房及設備比率＝長期資金÷不動產、廠房及設備＝(長期負債＋權益)÷不動產、廠房及設備 |
1.衡量購置長期資產的資金來源 2.比率＞1，表示長期資金使用於長期資產；比率＜1，表示可能利用短期資金購置長期資產 |
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不動產、廠房及設備對長期負債比率＝不動產、廠房及設備÷權益 |
1.衡量對債權人的保障程度 2.比率愈高，表示不動產、廠房及設備的價值愈高，對債權人愈有保障 |
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不動產、廠房及設備對權益比率＝不動產、廠房及設備÷權益 |
1.衡量自有資金使用情形 2.比率應＜1 |
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